东北证券：反弹进入后半段的中期

东北证券认为，稳增长政策刺激需求回升的方向预计修复较快，6月预计便有数据验证修复，如基建、汽车下乡相关的资本密集型行业机械、电新、汽车等；其次，出口替代逻辑减弱使电子、家具等行业修复速度预计慢于2020年，至三季度或有数据验证修复；最后，受收入和消费意愿下降影响，消费的恢复预计仍较慢，地产受信用风险压制修复速度可能也不及2020年，均在四季度才可能有数据验证修复。情绪资金尚未流入，反弹进入后半段的中期。